値上げで凌ぐ好決算の陰に潜む減速感　アップル「ターナス新体制」の船出とAI・部材の二重苦粗利益率低下に直面する5兆ドル企業、サービス鈍化と折りたたみ機の供給難

アップルの2026会計年度第4四半期（26年7～9月期）決算は、売上高が前年同期比11.7％増の1144億7700万ドル（約18兆800億円）となった。

7～9月期としての過去最高を更新し、10四半期連続の増収を記録した。ただし、増収率は前四半期の16％から4ポイント低下している。

純利益は11.8％増の307億1100万ドル（約4兆8500億円）で、8四半期連続の増益を達成した。希薄化後の1株利益は2.10ドル（前年同期は1.85ドル）だった。

売上高と純利益はともに市場予想を小幅に上回った。

この上振れをもたらした主因は、部材高騰に対応して実施した端末価格の一斉引き上げにある。売上総利益（粗利）率は47.89％となり、過去最高だった前四半期の50.05％から後退した。

主力製品「iPhone」の販売が底堅く推移し、サービス事業も売上高の最高水準を維持した。しかし、好決算の公表からわずか1時間後に開かれたアナリスト説明会を境に、市場の空気は一変した。