「グルーポンのIPOは大きな失望を招く」 米投資専門誌、株価の持続性を疑問視

6月2日にIPO（新規株式公開）を申請したクーポン共同購入サイトの米グルーポンについて、米投資情報誌のバロンズがさっそく厳しい分析を行っている。

グルーポンは米証券取引委員会（SEC）に提出した書類で最大7億5000万ドルを調達すると記したが、同社の企業価値は200億ドル以上とも言われ、調達額は10億ドルになるとも見られている。

バロンズは、グルーポンがこのような企業価値で評価されることの可能性は否定していないが、同社が上場後にその株価を維持するのは難しく、恐らく大きな失望を招くだろうと結論づけている。

コストの増加率が売上高の伸び率を上回る

同誌が問題視しているのは、グルーポンが示した想定経営実績だ。それによると、グルーポンの2011年1～3月売上高は約6億4500万ドルで1年前に比べて約15倍に増えている。これに対し利益は8200万ドルで1年前のほぼ7倍、粗利益率は13％だ。